又一家明星造车企业扛不住了。

近日，美国知名电动客车制造商普罗特拉(Proterra)宣布，将向特拉华州联邦法院寻求破产保护。受此影响，该公司股价跌幅超88%。

普罗特拉被视为“电动客车领域的特斯拉”，美国政府曾为其提供上千万美元的援助，背后更有宝马、通用汽车等巨头的注资，市值一度接近40亿美元。可谁曾想，“崩塌”来得如此之快，此次申请破产，距离普罗特拉上市仅过去两年时间，而这也给全球客车企业敲响了警钟。

从巅峰走向陨落普罗特拉成立于2004年，总部位于美国加利福尼亚州伯林盖姆，其初期定位是一家电动汽车零部件供应商，成立四年后，推出首款电动客车EcoRide。

2011年，普罗特拉第一家工厂开始投入使用，EcoRide经过多次改良升级，产品线从城市公交客车拓展至校车、送货卡车以及长途客车等。不过，该系列车型销售非常惨淡，截止到2013年，仅售出50辆电动客车。

2014年，随着特斯拉系高管的相继加入，普罗特拉的经营状况开始有所好转。2015年前后，普罗特拉推出全新产品线Catalyst，相较EcoRide，其品牌定位更加高端、技术更加先进，价格也更加昂贵。

与此同时，普罗特拉还进行了一系列改革，使其逐渐摆脱困境，销量显著提升。官网显示，截至目前，普罗特拉已向美国43个州和加拿大各省的135多家交通机构交付了1300多辆公交车。

企业不断向好，自然吸引了众多投资者的关注和青睐。据相关机构统计，近十余年间，普罗特拉获得了不低于20次的融资，上市前融资金额约10亿美元。其投资方堪称全明星阵容，包括G2VP、凯鹏华盈、Constellation Ventures、三井物产、宝马风投、Edison Energy、美国联邦交通运输局、通用风投以及Tao Capital Partners等。不仅如此，普罗特拉还“赶”上了美国削减碳排放的利好政策，助力其新能源公交车大卖。

2021年，普罗特拉通过SPAC方式上市，上市后的股价一度从10美元左右飙升至31.06美元，估值逼近40亿美元。然而，此后的两年，普罗特拉却不断走下坡路，败局逐步显现。今年1月，为降低公司成本，普罗特拉宣布裁员300人，并将其在南卡罗来纳州的电动客车和电池生产业务合并。即便如此，公司也没能逃过“匆匆陨落”的结局。

为何走到破产边缘被一众知名投资机构押注，并搭上了“油换电”的顺风车，普罗特拉为何走到破产边缘?

就此次公司申请破产，普罗特拉首席执行官加雷思·乔伊斯将原因归咎于“市场和宏观经济逆风”。他在声明中表示：“凭借一流的电动汽车产品和电池技术，我们已成为行业标杆，但市场诸多不确定因素，影响了公司发展，并丧失了扩展更多细分领域的机会。”

在业内专家看来，普罗特拉的陨落，大致可归结为三方面原因：

第一，在外部环境上，过去两年，原材料价格上涨、芯片短缺，以及新冠疫情引发的供应链瓶颈问题，让美国汽车业受到严重打击，成本上涨且需求进一步放缓，加剧了商用车企业的经营困境。

第二，在内部因素上，普罗特拉的主要收入来源是销售电动客车，但一个惨淡的现实是，受限于自身技术以及客户定制化需求，其客车销量并不理想。今年以来，普罗特拉共交付1000辆电动公交车，其中相当一部分是回收之后翻新的二手车，而新车销量仅有550辆左右。不断下滑的订单量，难以支撑公司的正常运营和发展。

此外，业务拓展困难，生产计划一再推迟，也让普罗特拉寸步难行。从近两年财报来看，普罗特拉归母净利润一直为负值。今年一季度，普罗特拉总营收仅为0.8亿美元，归母净利润为-2.44亿美元，甚至比2022年全年亏损额还多出600万美元。

值得注意的是，自2021年起，普罗特拉得到过数次政府拨款，比如数百万美元的美国政府抗疫援助金以及从薪资保护计划中获得的1000万美元贷款(该贷款于2022年5月被豁免偿还义务)。不过，对于存在严重现金流问题的普罗特拉来说，这些如同杯水车薪。在这种情况下，普罗特拉计划同时拓展三项业务，并向运输机构寻求合作，通过降低产品价格赢得订单，但这种方式进一步加重了公司的成本压力，错误的自救方式也加速了其破产速度。

倒闭潮涌现　客车业亟需破困局上市时刻往往风光无限，但二级市场更看重企业的造血能力。普罗特拉的退场，也在一定程度上反映出新能源客车企业“躺着就能融资、赚钱”的时代已经一去不复返。

曾经，许多怀着“造车梦”的初创企业，选择进入客车行业一展拳脚，但往往以失败告终。它们有着大致相同的境遇：烧光数亿元资金、盈利能力差、亏损不断扩大。或许是看到了新能源客车行业并不好“混”，沃尔沃公司于今年6月宣布，其客车业务Nova Bus将退出美国市场。

不仅是美国，在我国新能源客车行业发展和市场培育过程中，同样出现过类似的情况。在行业发展初期阶段，新能源客车可获得高额补贴，甚至能够覆盖车辆的全部成本。在补贴的驱动之下，众多资本和企业扎堆进入新能源客车领域。据统计，2015～2017年期间，共有大大小小几十家客车企业成立，以格力为代表的跨界者掀起了造车热。但近年来，受新能源汽车补贴政策调整的影响，再加上公交车市场严重透支、公路客车市场需求萎缩，导致客车企业盈利水平承压，不少新晋企业接连倒下。

如今，随着“国补”全面退场，我国新能源汽车市场已步入市场化发展的新阶段，过去依赖补贴成长起来的新能源客车市场也随着监管趋严而逐步回归理性。不过，目前很多客车企业在产品定位和战略规划上依然停留在过去的市场认知，所生产的车型并不符合市场需求。而此次美国出现的破产潮，再度给国内客车行业带来警醒。

“在‘双碳’目标的指引下，新能源客车市场被长期看好，同时竞争也愈发激烈。在这种情况下，新能源客车企业亟需加强技术创新，积极寻找可持续和稳定的商业模式，这样才能在市场中存活下去。”在客车行业专家任诗发看来，造车并非有钱、有人就可以任性妄为，只有依靠产品实力，才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。对于新老客车企业而言，新能源赛道依然是最好的选择，但前提是需要具备良好的成本控制能力和出色的技术创新能力，这样才能获得资本的认可和支持，否则最后只会是一地鸡毛。

中国汽车工业协会总工程师叶盛基也表示，身处行业变革之中，我国客车企业应放眼全球，加快技术升级步伐，从市场驱动转型为技术驱动，不断提升产品质量水平，提高品牌效应，增加产品溢价。同时，客车企业还要练好“内功”，善于发现和挖掘市场机会，并及时研发生产适销对路的客车车型，为市场带来真正具备竞争力的产品。

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